Introdução
No ano de 2024, a economia global sofreu uma desaceleração refletindo desafios estruturais em várias regiões. Nos Estados Unidos, a economia manteve-se robusta, com destaque para o elevado nível de riqueza das famílias e dos lucros substanciais das empresas, o que proporcionou um ambiente globalmente positivo. Contudo, na Europa, o cenário é mais complexo, com fracos crescimentos em alguns países e preocupações sobre a instabilidade da Alemanha, além de crises políticas e dificuldades nas indústrias que geram apreensão na região. Segundo dados do FMI, o crescimento previsto na Europa é de 1,2%, enquanto nos EUA é de 2,2% e na economia global de 3,2%.
No cenário político global, a tomada de posse de Donald Trump, no início do ano de 2025, surge como um marco importante. No entanto, os mercados já anteciparam algumas das suas políticas como a desregulação e a baixa de impostos, o que deverá incentivar a economia americana. Questões críticas como o futuro da relação com a China, Europa e Canadá nomeadamente no que diz respeito à imposição de mais tarifas que podem desestabilizar o comércio mundial, continuarão sem uma resposta até à entrada da nova administração. De igual modo, as posições e atitudes do novo Presidente em relação às diferentes guerras que assolam o globo podem influenciar significativamente as dinâmicas econômicas e políticas nos próximos meses.
O Presidente Chinês Xi Jinping prometeu um crescimento em torno de 5% para 2025 no discurso de ano novo, ainda que o FMI preveja um crescimento de 4,5%. Alguns riscos para a economia chinesa foram ultrapassados e no campo dos preços e empregos os indicadores continuam estáveis. Será este o ano que a China recupera do trambolhão registado no período Covid e no ano de 2022? Mantém-se a questão se este ano vai marcar o ressurgimento do gigante do extremo oriente.
Taxas de juro
Em 2025, o cenário das taxas de juro de referência nos EUA e Europa, FED e BCE respectivamente, continuará a ser de descida, tendo impacto direto nas responsabilidades de crédito da população, bem como nos depósitos e aforros. A perspetiva não será tão agressiva como em 2024 até porque os sinais e indicadores de inflação são animadores, uma vez que a perspetiva de curto/médio prazo melhorou, levando os Bancos Centrais a reverter a sua política restritiva.
A Banca continuará a descer a sua oferta nos denominados depósitos a prazo, o que constituirá uma ameaça para os aforradores.
Mercado de Obrigações
O mercado de obrigações é um dos principais instrumentos de investimento das Seguradoras.
A trajetória favorável da inflação e o recente ajuste monetário favoreceram os ganhos nas obrigações de empresas. Assim, o crédito de empresas no horizonte a 5/10 anos situa-se entre os 3,5% e os 5,5%.
Mercado de Equity
Nos EUA é esperado um crescimento acentuado do S&P500, fruto de toda a conjuntura política e económica, segundo alguns analistas. Destacamos o setor financeiro, setor tecnológico e a indústria para alavancarem este crescimento. Na Europa, o cenário não é tão animador, mas, ainda assim, são esperados alguns ganhos em algumas praças. A volatilidade poderá ser acentuada.
Ouro
O ouro em 2024 atingiu máximos históricos, conhecido habitualmente como um ativo de refúgio, espera-se que em 2025 continue a ter esta tendência positiva.
Produtos financeiros em seguros
A oferta de seguros financeiros em 2024, à semelhança de anos anteriores, foi bastante diversificada, assentando em dois pilares:
1- Unit linkeds;
2- Seguros de capitalização.
Unit Linkeds
Destacamos as rentabilidades interessantes dos unit Linkeds moderados, um pouco acima do esperado, e a forte valorização dos unit linkeds mais arriscados, baseados em ações, fruto das elevadas valorizações, a nível geral, do mercado acionista. Na nossa oferta, e dentro desta tipologia, destacamos o comportamento do PPR Fidelidade Evoluir.
Seguros capitalização
Aqui, analisamos o comportamento de 3 Seguradores ao longo do ano de 2024.
Fidelidade
Com uma proposta de valor muito digital e ágil (o Fidelidade Savings), adaptou-se aos novos tempos. Iniciou o ano com uma taxa de juro de 3,25% para o primeiro semestre de 2024, já no 2º semestre reduziu para 3,05%. Em 1 de Janeiro de 2025, entra em vigor a taxa para o primeiro semestre de 2,25%. Tem a particularidade de não ter qualquer tipo de comissão associada.
Real Vida
Destacamos a sua linha Capital Protegido, na vertente de seguro de capitalização e PPR. São produtos com rentabilidades atrativas para o 1º ano, entre os 3,25% e os 3,5% e com redução nas taxas liberatórias a reter.
Lusitania Vida
Mantendo a sua linhagem de produtos, consideramos que teve uma oferta alargada de produtos e muito característicos.
Assim, sublinhamos o Investimento Taxa Fixa 1º Série, um best seller garantindo uma taxa anual de 3,20% fixa para o período de 3 anos.
Lançou no final do ano uma linha de 4 produtos que irão perdurar até 2025 sem data prevista para o fim da comercialização. Neste campo, realçamos as taxas atrativas do primeiro ano das soluções Lusitania Rendimento e Investimento. E também a solução investimento taxa fixa série 2, apesar da redução face ao Série 1.
Acreditamos que iremos ter em 2025 boas propostas de valor neste campo, sempre atualizadas na nossa página da internet: https://movaseguros.pt/investimento-poupanca/ e fiéis à essência da indústria: vender segurança aos nossos clientes e ser uma alternativa ao canal bancário que, nos últimos 10 anos, tem remunerado mal os aforradores.
Disclaimer
Esta análise não constitui qualquer tipo de recomendação de investimento, a mesma pretende apenas dar um olhar global ao mundo e aos mercados bem como a oferta existente em Portugal no nosso campo de atuação.
Sempre que são referidas taxas associados aos produtos são TANB.
As fontes para recolha de dados foram: FMI, BCE, FED, Banco Portugal, OCDE, Sites de Seguradoras e Bancos.
Paulo Montez
Founder e Head da MOVA Seguros
